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      能源轉型進一步加大供需缺口 全球銅市供不應求風險加劇

      來源:互聯網 2022-01-29 10:14中投網 A-A+

        業界普遍認為,2022年,銅價很可能持續高位震蕩,而金屬原材料價格的高企現狀將有望推動能源終端需求側加快金屬資源回收再利用。

        能源轉型的熱潮讓金屬的價格又站上了高位。近日,倫敦金屬交易所銅交易價格在震蕩多周后突破1萬美元/噸,創下自去年10月以來的新高。產量下降、銅庫存走低,疊加新能源汽車等熱門行業催生的高需求,全球銅市場的供不應求風險正在快速增加。

        短期內價格仍有上升空間

        1月12日,倫敦金屬交易所銅現貨價格達到1.0064萬美元/噸,較前一天的9973美元/噸小幅上漲。同日內,上海期貨交易所2月銅合約價格達到7.146萬元/噸,約合1.125萬美元/噸。隨后的一周里,銅價雖出現了回調,但價格仍維持在9650美元/噸左右,較疫情前水平上漲了70%以上。

        行業分析機構標普全球普氏援引加拿大礦業公司TeckResources知情人士的話稱,此輪銅價上漲與該國銅礦產量降低有直接關系。近日,由于TeckResources公司出現罷工,導致銅礦產量下降,同時,從該公司發布的產量數據看,2021年,其銅產量預計在12.8萬-13.3萬噸,不及此前的預期。

        另外,也有市場分析師稱,考慮到彌漫全球的通脹氛圍,投資者已經將目光投向了大宗商品市場,大量買入的情況下,1月以來銅等金屬價格一再上漲。

        除此之外,市場上可流通的銅庫存也開始下降。路透社報道稱,今年1月,倫敦金屬交易所銅庫存總量約為7.8萬噸,較2021年8月的高點下降了67%以上;同期,上海期貨交易所的銅庫存約為2.9萬噸,接近十年來的新低。

        路透社援引市場研究機構CreditSights的報告稱,從基本面上看,銅市場始終處于供應緊張的狀態,綠色能源轉型對銅的需求將成為長期支撐銅價的重要因素。

        能源轉型勢必進一步擴大缺口

        隨著銅價的不斷上漲,銅消費量巨大的新能源汽車、風電、光伏等行業深感"焦慮"。能源市場研究機構雷斯塔能源在最新發布的一份報告中指出,受新能源汽車、電子產品等終端需求上漲的帶動,預計到2030年,全球銅供應缺口很可能超過600萬噸,在無法及時補缺的情況下,新能源汽車生產商甚至可能面臨"無銅可用"的困境。

        雷斯塔能源匯編的數據顯示,到2030年,全球銅需求預計將在當前基礎上增長16%以上,每年需求將超過2550萬噸。從細分領域來看,未來十年內雖然油氣領域的銅需求將緩慢下降,但電動汽車、水電、風電、光伏、生物質能,以及核電等領域的銅需求卻將快速上漲。

        與此同時,供應側卻可能出現收縮。雷斯塔能源分析指出,從全球已經開發的銅資源來看,各國銅礦已經接近最高產能,未來數年里現已開采的銅礦大概率會面臨資源枯竭、產品品質下降等不利因素。同時,智利、秘魯等多個銅生產大國正制定嚴格的環保和排放要求,預計將進一步推高銅礦開采成本,導致銅產量收縮。

        統計顯示,到2030年,全球銅的年產量可能在2021年基礎上下降12%,屆時銅的年產量預計將維持在1910萬噸的水平,供應缺口可能高達數百萬噸。

        "開源節流"必不可少

        雷斯塔能源的能源金屬專家JamesLey指出:"受疫情影響,投資者對于大額支出趨于保守,全球銅礦投資增速并未跟上需求增速,銅礦投資增速緩慢已經成為限制銅產量的主要因素。"

        雷斯塔能源指出,去年11月,全球主要銅出口國之一的秘魯出現了多起針對銅礦開采的大規?棺h活動,隨后,秘魯政府表示將不再擴大銅產能。另外,智利作為全球最大的銅出口國,由于更換了總統,預計礦業生產將迎來更加嚴格的投資限制。趨向保守的政策風向、頻繁的抗議活動等不利因素推高了礦企的生產風險,如果礦業政策無法保持穩定、投資環境持續動蕩,未來上游銅礦勘探開發領域也難以迎來明顯的投資突破。

        值得一提的是,雖然部分產銅國面臨產量降低的壓力,銅價上漲一定程度上卻也刺激了企業尋求新資源的熱情。統計顯示,剛果、印尼等擁有可觀銅資源的國家已經規劃了近40萬噸/年的新增產能,長期看可能會緩解全球銅市的供應緊張局面。

        雷斯塔能源建議,面對銅供應短缺的現狀,除了要加大上游銅礦投資力度,全球范圍內更是要鼓勵新能源汽車、風電、電纜等終端應用領域對金屬的回收,提高資源的可持續利用價值。

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